2020年7月我在公众号写过一篇文章，《慢牛是不可能的，论权力意志下的股市价值重估》。
后来被我删掉了，不是因为观点打脸了，而是因为现在的舆论环境越来越........,文章里有几句调侃权力的话，哥们胆儿小, ,整个文章就删了。
文章有个很重要的观点就是：在权力意志下，牛市会成为一个阳谋，没有人会吸取教训，监管层不会，基金经理不会，普通投资者也不会。所以，美帝那种十多年的慢牛是不可能的，大家都会心照不宣的玩起击鼓传花的游戏。
我确实没有想到的是，这次的击鼓传花，以一种更加令人不齿的方式进行。在政府的意志下，银行一改往年卖基金的谨慎心态，拼命的为基金公司卖基金，弹药充足的基金经理，通过抱团的方式不停的拉升自己的重仓股，打造明星基金经理，然后忽悠更多的银行储户，而且现在已经出现了400多只基金抱团股虹吸市场另外3000多只股票资金的现象，抱团程度最高的三百只股票，平均市盈率已经六七十倍，市净率十一二倍，这可是市场历史大顶时的估值水平啊！
疯狂的现象已经发生了！易方达基金被戏称为世界第三大酒庄，发一只基金2000亿资金摇号认购。
前几个月市场一炒小票，监管层就出来放话，不许炒新，炒差，炒小。 现在面对基金的疯狂抱团，监管机构连屁都没放一个。这就是我几个月前所说的，没有人会从历史中吸取教训。never! 美国的漂亮50崩盘其实就是现在基金抱团的前车之鉴，有兴趣的朋友可以自行搜索一下。
时间关系，这两张图的做法我就不解释了，简言之，这两个线越陡峭越说明基金抱团股的估值越贵。第一个图从市盈率来评价估值，第二张图用市净率。
这么高的估值，这么陡峭的曲线，我很担心那些冲着明星基金经理蜂拥而至的基民。
从这两个图中我们可以看出去年基金经理的辉煌业绩，并不是因为价值发现，
而是疯狂抱团，不断的推升估值。有钱 ，任性！
利用资金优势，通过不断拉升股价，其实是涉嫌股价操纵的。只是这个事情取证很难，但是确实损害了市场的公平交易基石。不是我们见不得别人好，而是他们的疯狂，确实吸引了很多不明真相的群众，也使得市场里很多职业的投资经理不得不去拥抱他们的抱团股。而且这一切都是以价值投资为名，以专业睿智为名。真他妈的道貌岸然！
有人会说，市场里就那么几百只好股票，估值贵是合情合理的，这个观点确实很难反驳，就像股市从来就不是一个讲理的地方。从群体行为金融学的角度讲，现在的基金抱团已经是一个群体效应，估值只是用来观察和度量群体效应的疯狂程度，而不是评价公司的好坏，现在这个值已经达到一个历史的高度了，疯狂之后还可以更疯狂，没有最疯狂，只有更疯狂，预测市场的顶确实比预测市场的底更加难。
但是从资产配置的角度，现在确实不是追星的好时机，已经发财的朋友，应该有个好心态，见好就收，且战且退。基金抱团的击鼓传花游戏随时可能戛然而止。
